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基金在2018年全军覆没三大原因需要正视
2019-01-09
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    时间进入2019年,这也意味着让投资者痛苦的2018年已经成为过去。毕竟在过去的一年里,沪深两市市值共减少逾14万亿元,人均亏损近10万元。

    其实在过去的一年里,投资亏损的远不只是个人投资者,实际上就连投资基金也都是全军覆没。随着2018年的结束,基金2018年的投资排行也浮出水面。股票型基金全军覆没,286只主动型股票基金平均收益率为-24.48%,竟没有一只取得正收益。业绩冠军为上投摩根医疗健康,2018年收益率为-4.45%,排名第5-10的基金亏损均超过10%。

    投资基金被称为是“专家理财”,但在2018年落了个全军覆没的结局,这无疑是非常令人尴尬的事情。特别是上证指数2018年下跌了24.59%,而286只主动型股票基金平均亏损了24.48%, 与指数的跌幅几乎保持一致,这确实没有体现出“专家理财”的水平?!白依聿啤痹庥龃蛄呈窍远准?。那么,基金在2018年遭遇全军覆没的命运,这到底预示了什么呢?它至少说明了这样三个问题。

    首先,它说明2018年的A股市场行情确实偏冷,没有给予投资者赚钱的机会。其事实也正是如此。因为在去年的行情中,除了1月份指数有所走高,并创下3587.03点的全年高点之后,随后11个月,指数全部处于逐波下跌的过程中,市场上根本就没有所谓的“吃饭行情”出现。在这一路的下跌过程中,投资者除了亏钱还是亏钱。包括市场上的局部热点的炒作行情,也都没有持续性,投资者要想从中赚钱,无疑是困难的事情。这跟2017年的行情完全不同。虽然2017年股市也上演着“要命3000”的走势,即3000多只非蓝筹股下跌,甚至不少个股创出近几年新低甚至是历史新低,但蓝筹股作为一根红线受到市场的持续炒作,所以一些投资者,尤其是以基金为代表的机构投资者可以从中赚钱,但这样的机会在2018年并不存在,所以股票型基金在2018年的行情中也遭遇了全军覆没的厄运。

    其次,基金在2018年遭遇全军覆没的命运也说明了投资基金理财水平确实存在问题。投资基金被称为是“专家理财”,那就应该表现出相对应的“专家水平”。但从2018年股票基金平均亏损24.48%,与上证指数下跌24.59%基本持平来看,基金基本上是在靠天吃饭,并没有表现出应有的实力。

    这其实也是意料之中的事情。虽然基金名为“专家理财”,但实际上并不重视理财?;鸸靖厥拥氖腔鸸婺?,而不是基金的理财能力。因为根据现行的基金管理费收取办法,基金管理费的收取是与基金规模挂钩的,至于理财能力则是与基金管理费的收取相脱节的,所以,基金公司并不重视理财能力的提高,而是一味通过新基金的发行来壮大基金公司的规模,以此获得更多的基金管理费。如此一来,基金的理财水平不高也就并不令人意外了,基金投资基本上也就是靠天吃饭。

    此外,基金在2018年遭遇全军覆没的命运也与基金的投资制度不合理存在一定的关系。2015年8月8日开始实施的《公募证券投资基金运作管理办法》规定,股票型基金的持仓下限为80%。而在此之前,这一下限比例为60%?;鹪俗鞴芾戆旆ǖ恼庖恍薷?,是希望发挥基金稳定市场的功能。但在股票下跌的背景下,股票基金依然保持重仓,这很容易导致股票型基金投资损失的增加。2018年股票型基金全军覆没,显然与这一规定有着密切的联系。

    正是基于基金在2018年全军覆没的表现,基金投资在制度方面确实存在需要完善的地方。一是必须改变基金管理费的收取方式,将基金管理费按规模收取改为按效益收取。让基金公司不再只是重要基金规模,更要重视基金收益。以此促使基金公司重视基金理财水平的提高。二是降低股票型基金持仓的下限,将基金持仓的下限降低到50%甚至更低的水平。毕竟目前的股票市场,有着众多的机构投资者,股票型基金不应再承担维护股票稳定的使命,面对社?;?、保险基金以及QFII等境外机构投资者,再让股票型基金承担维稳使命这对股票型基金并不公平。特别是在股市行情下跌的情况下,基金重仓只会让其承担更大的投资损失,不利于基金投资收益的提高,因此也不利于?;せ鸪钟腥说睦?。

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  • 中国股市产生的时期,以美国为首的金融已经到了末期阶段,已经为了赚大钱而金融。
    最初美国金融协助中国的银行在股票市场上市,美国金融成为战略投资者,这个时候中国股市还比较正常。
    1997年美国金融突袭泰国金融,得手后嘲笑东南亚华人资本家是裙带资本主义。
    为什么会这样说呢?因为美国金融都是高学历的专业管理人员,他们已经成功从美国老板们(公司股东)夺取大型金融公司的管理权,正在洋洋得意。
    2019/1/9 11:46:57
  • 西方金融本来是为贸易和工业生产服务的。
    香港早期的股市,在股票市场上市的是英资的银行、电灯、煤气、电话、贸易、地产、船坞等。
    1960年代美国金融脱离实物经济自我膨胀,美国金融到香港来,炒起香港的股票价格,在这个时候华资的地产公司也乘机上市,例如李嘉诚的长江地产,新鸿基地产等。
    1973年香港股市的恒生指数到达1700点以后,过江龙(指美国等金融公司)乘机出货,香港股市大跌,1975年跌到150点,连十分之一都不到。
    2019/1/9 11:18:09
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1964年生人,贫下中龙。自由职业者,独立财经撰稿人,财经名博博主,专栏作家。1993年入市,十八年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,著有《轻轻松松炒股票》一书。

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